余额宝作为阿里巴巴集团新推出的一款理财产品，以其简单便利的操作流程和较高的收益受到众人的青睐。特别是许多上班族更是把自己的工资或者银行卡里的存款都放进了余额宝。最近一次的余额宝没收益事件和余额宝收益越来越少，就已经让不少投资者忧心它的安全性。2014年2月21日，央视证券资讯频道执行总编、首席新闻评论员钮文新却大谈取缔余额宝之说，并指出余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”。
我想问问大家的意见，觉得余额宝是否真如钮文新所说的是“吸血鬼”，是否真的应该取缔？在市场经济较为开放的金融条件下，钮文新认为，余额宝严重干扰利率市场，严重干扰银行流动性，严重拉高实业企业融资成本，从而加剧金融和实业之间的恶性循环。他的观点是对的吗？
央视证券频道首席评论员钮文新认为余额宝是典型的金融“吸血鬼”、“寄生虫”，并公开呼吁取缔余额宝。无独有偶，中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚也认为，余额宝其实是利用互联网手段的“存款掮客或二道贩子”。
上述言论一出，语惊四座，引起议论纷纷。不过，褒的也好，贬的也罢，我们都应该客观、理性、中立地来看待共同问题，对待不同意见。
回到问题的本质上来吧！余额宝到底是什么？“余额宝”究其实质就是一款货币基金。那么，货币基金又是什么东西？货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具，1972年诞生于美国。在我国，货币基金已有十多年的历史，目前市场上超过130只，规模已达1万亿。
那么，余额宝作为货币基金，又有什么样的不同？首先必须承认，余额宝是一个成功的产品。“余额宝”在半年之内客户数超过4300万人，让所有基金公司目瞪口呆。它的成功，主要是产品从投资收益到流程设计都十分契合大众客户，特别是支付宝存量客户的投资理财需求和日常行为习惯。其次，余额宝是一个幸运的产品，它自去年6月份推出以来，恰逢国内货币政策中性偏紧，市场短期流动性较为紧张，对资金需求大、要价高，这也使得余额宝的收益能够维持在一个较高的水平。第三，余额宝一个没有技术含量的产品。货币基金主要投资于银行存款、债券、央行票据等安全性高的短期金融品种，存款占比一般在40－70％。而余额宝的资金90%投向协议存款，投资标的十分简单。
所以，严厉指责甚至谴责确实是余额宝“生命不能承受之重”。它在一个正确的时间来到了一个正确的地点，它所获得收益，无非是市场资金价格的真实反映，是“曲线救国”式的利率市场化。至于阿里巴巴因此获得多少手续费，2%或0.63％，只要合规便无可厚非。
但是，余额宝也绝非重大的金融创新。它就是一只货币基金，而且还是一款投资能力不怎样的货币基金。它的高收益，无非生逢其时罢了；它的巨大流量，无非支付宝有巨大的存量客户。余额宝为大众客户提供新的服务当然也是好事，不过它并非慈善家，更不是救世主。它客观上加重了银行存款成本进而推高社会融资成本，也是事实。
很多人批评余额宝，还有一个重要原因就是它经常游走于金融政策的边缘，监管套利，甚至野蛮生长。有人说，如果要求余额宝遵守银行必须遵守的规范，如上缴存款准备金、提取损失备付金、满足资本充足率等等，余额宝立马完蛋，这并非危言耸听。
总而言之，余额宝没那么卑鄙，也没那么伟大。余额宝就是余额宝，它骨子里是一只货币基金，仅此而已。
杭报财经新闻中心评论员 陈恩挚
钮文新前几天写了篇文章《取缔余额宝！》，引起广泛的关注。
按理说，互联网金融的出现，使老百姓的理财收益增加，可以拉动消费，对经济的正面作用不言而喻。但是，我们先不谈这些。沿着钮文新的文章脉络，我们会发现文中有两个明显的逻辑错误或断层。
首先，吸储成本上升，对融资成本影响没钮文新想得那么大。
去年7月20日起，贷款利率管制已经放开。作为自负盈亏的商业银行，其有很强的赚钱冲动。不管成本如何，银行肯定想以更高的利率水平放贷，但问题是，要考虑风险和需求。
贷款业务，相当于卖商品和服务。根据经济学的基本理论，决定商品或服务价格的，不是成本，而是供求关系。比如，你现在想卖一辆宾利，600万元买的，但接手的人少，你可能只能卖100万元。
也正是这个原因，长期以来，银行的吸储成本一直不高，但他们可以不理会“进货成本”，放贷利率一直居高不下。
钮文新可能会说，银行业存在寡头垄断，竞争不充分，有议价能力。但问题是，银行业目前的垄断主要体现在存款利率环节，即是国家设定并确立了一个价格联盟来吸储。
而贷款利率水平，已经相对市场化，一定程度是由供求关系定的。在这样的情况下，存款成本上升，肯定会减少银行的利润，但能否转嫁或传递给实体经济或企业，很难说，应该有限。
相反，现在大多数银行过得很滋润，成本上升后，压力会迫使银行提升效率，降低管理成本。当然，这需要一个过程。
其次，估计钮文新忘记了“利率市场化”。
余额宝确实厉害。数据显示，截至2013年底，余额宝的客户数已经达到4303万人，规模超1800亿元。1800亿元是什么概念？它已经接近一家股份制城市商业银行的全部存款余额。
尽管如此，相对于国内的存款总的规模，余额宝的规模只是“九牛一毛”。
当然，我相信，余额宝还只是互联网金融的一个起点。互联网金融的威力和核心意义在于，可以绕开行业壁垒，避开银行此前花重金打造的网点规模优势，打破由此形成的垄断。
一段时间来，存款利率市场化的呼声很高。去年11月，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确提出:“加快推进利率市场化。”估计，钮文新已把“存款利率市场化”给忘记了。按他的逻辑，存款利率市场化，危害更大。
不过，我一直呼吁减慢存款利率市场化的节奏和进度。倒不是因为存款利率市场化会把融资成本推的很高。而是因为银行业关乎经济和金融稳定，若存款利率市场化推进过快，很可能导致众多银行倒闭，成为导火索，引发经济危机。
相比之下，互联网金融的发展，使利率存款市场化以一种自下而上的方式在推进。
结合当前经济，事实上，管理层应该规范和发展互联网金融行业。以这种方式温和推进存款市场化，显然比直接放开存款利率管制更靠谱。
（来源：中国经济网）