▲全面贸易战情况下,美国各州私营部门损失的就业比率
第二,非对称性的贸易战。所谓非对称性的贸易战就是中国和墨西哥不进行全面反击,但是有选择地采取一些反制的措施。中国可能的反制措施包括:
禁止中国的国有企业与美国企业进行电子信息服务,以及其他软件服务行业;
中国国有企业不再与美国进行业务往来;
中国可能拒绝向美国提供关键要素资源,使美国难以采购所需要商品和服务;
中国可能终止或者威胁终止购买美国国债,甚至直接抛售美国国债,打击美国金融市场;
中国可能废除或拖延执行现有关于视频资料、电影、生物制药的产权。
▲非对称贸易战情况下,中国一些反制措施及可能对美国的影响
第三,短暂的贸易战。这种情况下,贸易战估计不超过一年,可能的原因有:中国和墨西哥这些国家向美国妥协;特朗普在贸易诉讼中败诉;或是出于公众强烈反对的舆论压力,特朗普不得不采取相关措施。
即便是在短暂的贸易战情况下,美国私营领域预计也将失去130万个工作岗位,占该领域就业总人数的1%。
事实上,在经历了上个世纪20年代、30年代的大萧条后,推进国际贸易以提高美国就业和国际经济地位,就成为美国历届总统选举的共识,这一问题从未在其他选举中被拿出来讨论,特朗普当选总统则是自那以后的头一回。
▲美国GDP全球占比(图中实线)和它的国际贸易全球占比(虚线)密切相关
Q3.哪些行业将首当其冲?
就受影响的行业来看,有两个维度,一是对美国出口的敏感度,二是受贸易保护影响的程度。根据招商证券的测算,
从中国行业受到贸易保护负面影响程度的排序:钢铁>化工>其他金属制品>纸制品、橡胶制品、木制品>农产品>机电类、纺织服装。
从中国各行业对美国出口的敏感度的排序为:电子设备>机械设备>服装制造>金属制品>家具>化学制品>塑料橡胶制品>食品。(以在出口中的占比为依据,如果美国发起全面而非行业性的贸易战,敏感度高的行业受影响更大。)
中美的钢铁行业一贯存在较大的竞争关系,历来都受到严重反倾销,此外内阁团队又有诸多长期“奋战”在最前线的钢铁反倾销老兵。
根据兴业证券的测算,在极端假设下,假设中国对美国出口全部停止,对家具、电子产品、纺织服装和皮革制品和电气设备制造的影响最大,产出降幅超过5%。其中家具产出下降的规模超过15%,但该行业本身规模较小,其产值仅占总产值的0.56%。其余三个行业规模相对较大,占比依次为4.99%、4.02%和3.33%。
Q4、谁受伤将更重?
毫无疑问,中美爆发贸易战,双方经济都会受到伤害。
位于美国纽约的国际关系智库“欧亚集团”(EurasiaGroup)总裁伊恩·布雷默认为,如果中美爆发贸易战,初期中国将遭受更大的损失;但他也指出,特朗普严重高估了美国的国际影响力。比如,除了日本之外,美国的多数盟友都不愿看到中美冲突,并且开始疏远美国相关政策,以对冲风险。另外,“特朗普及其团队也丝毫没有认识到,中国承受贸易战损失的能力远远超过美国。”
据英国金融时报报道,对于中美贸易战,索罗斯还有一个震惊四座的结论:对华贸易战将减缓美国经济增长,而特朗普的对华政策,最终将“对中国有巨大帮助。”