CRMW，即信用缓释凭证。根据交易商《关于信用风险缓释工具试点业务相关备案事项的通知》规定，金融机构成为CRMW的创设机构前提是核心交易商，也就是说，要想成为创设机构共有三步：成为交易商；成为核心交易商；申请创设机构。
第一步：成为交易商
1、注册资本或净资本不少于8亿元人民币；
2、配备3名以上（含3名）具有一定从业经验和相应业务资格的业务人员；
3、最近两年没有违法和重大违规行为；
4、建立完备的内部控制制度、风险管理制度和衍生产品交易内部操作流程；
5、配备直接开展银行间市场交易的相关系统和人员；
6、具备自我评估衍生产品交易风险的能力和衍生产品交易定价能力，并能够承担衍生产品交易风险。
具备上述条件的参与者将相关证明材料提交交易商协会秘书处备案后，可称为交易商。
第二步：成为核心交易商
1、具有银行间债券市场或外汇市场做市商资格；
2、注册资本或净资本不少于40亿元人民币；
3、从事金融衍生产品交易2年以上（含2年），具有独立的金融衍生产品交易部门，并配备5名以上（含5名）具有一定从业经验和相应业务资格的业务人员；
4、有独立的风险管理部门和较强的风险管理能力，并配备5名以上（含5名）风险管理人员；
5、具有较强的金融衍生产品定价估值能力，金融衍生品报价、交易活跃。
具备上述条件的交易商将相关证明材料提交交易商协会秘书处，经交易商协会金融衍生品专业委员会（简称专业委员会）审议通过，并报送人民银行备案后，可成为核心交易商。
银行间债券市场或外汇市场做市商，这一点硬性要求较高，只有做市商的机构才有资格成为核心交易商。
第三步：申请创设机构
1、注册资本或净资本不少于40亿元人民币；
2、具有从事信用风险缓释凭证业务的专业人员，并配备必要的业务系统和信息系统；
3、建立完备的信用风险缓释凭证创设内部操作规程和业务管理制度；
4、具有较强的信用风险管理和评估能力，有丰富的信用风险管理经验，并配备5名以上（含5名）的风险管理人员。
核心交易商及具备上述条件的交易商经专业委员会认可备案，可成为创设机构。