银行理财产品出现了收益率和期限倒挂现象

一般来说，理财产品的投资期限越长，收益率会越高。然而近日在一些银行发售的理财产品中，出现了收益率和期限“倒挂”现象，一些短期产品的收益率反而高于长期产品。

这种现象主要是由3种原因造成的。

1.利率市场化导致期限溢价收窄。假设小编在2016年购买5万元的银行理财产品，期限3年。到了2019年，由于CPI上涨，货币贬值，5万元及其利息的实际购买力将低于2016年。为了弥补通货膨胀给小编带来的损失，银行会提高长期储蓄存款的利率，这就叫做期限溢价。

然而如今，随着利率市场化不断深入，商业银行之间竞争加剧，预计未来活期储蓄存款利率呈上调趋势。利率上调，削弱了通货膨胀带给小编的损失，期限溢价也会随之收窄，也就是说，银行不必再为长期储蓄存款设置高利率，导致长期理财产品收益偏低。

2.宽松的货币政策降低银行高息揽储的意愿。目前，央行施行宽松货币政策，银行存贷比监管要求放松，揽储压力降低。也就是说，假设银行A从前每吸收1亿元存款，需要向央行缴存1700万存款准备金，余下的8300万才能用于放贷;但存贷比下调后，现在银行A想放贷8300万，则只需缴存1500万存款准备金，这意味着银行A需要吸收的存款减少了200万。在此背景下，银行不再需要用高息吸引长期存款，长期理财产品的收益自然有所下降。

3.银行理财收益率呈下滑之势，银行不愿预先提供高息。目前看来，银行理财产品的收益整体呈下滑之势，且这种趋势仍将持续。因此，银行为自身利益考虑，不愿预先提供长期高息。