货币流动性过剩的成因是什么？

从全球背景来说，从2001年开始，美联储和日本央行持续实行宽松的货币政策，全球资金出现了大规模跨境流动，大量资金流入以中国为代表的新兴经济体。这是形成流动性过剩的外因；从中国经济运行的内部环境看，我国的流动性过剩又有着特殊的形成机理，与独特的金融制度和市场环境密切相关。

外汇占款的增加

目前我国经常项目、资本项目出现“双顺差”，加上2002年下半年以来市场对人民币升值预期强烈,引发大量境外套利资金内流,外汇储备大幅度增长,总量位居世界第一。在强制性结售汇制度下,外汇储备持续大幅增加将直接导致外汇占款规模的不断扩大。

不合理的储蓄和投资结构

储蓄率高是我国一个非常明显的经济现象。企业和居民过高的储蓄率支持了高投资率的存在。另外，中国银行业整体产品单一，中间业务很不发达，大量货币以储蓄形式停留在银行体系中。与之相对应，中国企业的外部融资大量依赖于银行贷款，供求力量的互应与联动，最终表现为宏观流动性过剩，转化成信贷和投资的高增长。

有限的金融资产的供给

我国日前的流动性过剩有别于全球流动性过剩，主要表现为银行体系出现流动性过剩。这其中的重要原因是金融资产的选择十分有限，供给严重不足，资金缺乏出路。